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紅杉中國(guó)持續(xù)在碳中和領(lǐng)域投資，這次是一家蘇州的企業(yè)。
近日，蘇州科潤(rùn)新材料股份有限公司（下稱“科潤(rùn)新材料”）的消息顯示，公司完成C輪2.4億融資的全部交割工作。
此前的1月30日，科潤(rùn)新材料完成了C輪融資。據(jù)悉，科潤(rùn)新材料C輪融資，分別于2022年9月和12月分兩批進(jìn)行。C輪融資由紅杉中國(guó)領(lǐng)投，北汽產(chǎn)投、未勢(shì)能源、宇通集團(tuán)、通用技術(shù)資本、架橋資本、盈鼎投資等聯(lián)合投資，老股東熔拓資本、四海新材等繼續(xù)加碼。
就在3個(gè)月前科潤(rùn)新材料總部項(xiàng)目奠基儀式上，創(chuàng)始人楊大偉曾自豪宣布：“我們這個(gè)項(xiàng)目建成后，能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值8億元，利稅3.2億元。”而他口中能撬動(dòng)市場(chǎng)的武器便是，一塊12微米厚的全氟質(zhì)子交換膜。
資料顯示，科潤(rùn)新材料是一家質(zhì)子交換膜材料企業(yè)，是目前國(guó)內(nèi)唯一一家能大批量生產(chǎn)并供應(yīng)釩液流電池用全氟質(zhì)子交換膜的企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)供應(yīng)氫燃料電池用質(zhì)子交換膜的企業(yè)之一，2022年其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)54%。
值得一提的是，2022年初，北京冬奧會(huì)上，氫燃料電池汽車實(shí)力“圈粉”，高效環(huán)保的儲(chǔ)能電站也成為“供電神器”。據(jù)媒體報(bào)道，冬奧會(huì)的部分氫能車和鐵鉻液流儲(chǔ)能電站項(xiàng)目，也采用了替代進(jìn)口的科潤(rùn)新材料質(zhì)子交換膜。
作為最早入局碳中和賽道的投資方之一，紅杉中國(guó)正加速在新能源產(chǎn)業(yè)的投資。觸角伸向了更為具體細(xì)分的領(lǐng)域。
01、百億市場(chǎng)的質(zhì)子交換膜
質(zhì)子交換膜，有兩個(gè)關(guān)鍵詞：氫燃料電池核心部件、國(guó)產(chǎn)替代。
目前，質(zhì)子交換膜的主要應(yīng)用場(chǎng)景有氯堿工業(yè)、燃料電池、電解水制氫槽、全釩液流電池。不過(guò)，由于氯堿行業(yè)屬于高耗能行業(yè)，因此在環(huán)保政策逐步收緊的背景下需求并不大，質(zhì)子交換膜作為新材料，未來(lái)的市場(chǎng)主要集中在后三個(gè)領(lǐng)域，
首先，在電解水制氫方面，質(zhì)子交換膜電解水制氫是氫氣制取端主流發(fā)展方向。
IEA數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，全球共有882項(xiàng)電解水相關(guān)項(xiàng)目在運(yùn)行，現(xiàn)有項(xiàng)目中，質(zhì)子交換膜水電解（PEM）占比最高有238項(xiàng)。由此可見(jiàn)，質(zhì)子交換膜電解水制氫是氫氣制取端主流發(fā)展方向。
其次，質(zhì)子交換膜還作為核心材料，被廣泛應(yīng)用在儲(chǔ)能液流電池中。
液流電池作為長(zhǎng)時(shí)間尺度的電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)，具有本質(zhì)安全、超長(zhǎng)壽命、長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能等優(yōu)點(diǎn)，將為可再生能源大規(guī)模接入及傳統(tǒng)電力系統(tǒng)調(diào)峰提效的重大需求提供可靠的解決方案。國(guó)內(nèi)在建的最大儲(chǔ)能液流電池的電化學(xué)儲(chǔ)能電站——大連恒流儲(chǔ)能電站，用的正是科潤(rùn)新材料生產(chǎn)的質(zhì)子膜。
最后也是最重要的應(yīng)用場(chǎng)景，是氫燃料電池。
質(zhì)子交換膜作為氫燃料電池核心零部件之一，被科潤(rùn)新材料公司董事長(zhǎng)楊大偉稱為氫燃料電池汽車發(fā)動(dòng)機(jī)的“芯片”。
隨著我國(guó)燃料電池汽車推廣加速，中國(guó)氫燃料電池電堆的出貨量將保持快速增長(zhǎng)，據(jù)國(guó)鴻氫能預(yù)計(jì)，氫燃料電池電堆的出貨量將由2022年的1,044.1兆瓦增至2026年的15,044.6兆瓦，復(fù)合增長(zhǎng)率約為94.8%，價(jià)值將由22.08億增長(zhǎng)至147.44億。
這有力拉動(dòng)了質(zhì)子交換膜的需求，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，到2030年，預(yù)計(jì)對(duì)質(zhì)子交換膜的需求量將達(dá)2640萬(wàn)平，市場(chǎng)空間可達(dá)132億元。
不過(guò)，目前質(zhì)子交換膜主要生產(chǎn)廠商大多集中在國(guó)外，我國(guó)在質(zhì)子交換膜技術(shù)、量產(chǎn)上仍有差距，以致下游應(yīng)用端采購(gòu)成本高企。
20世紀(jì)90年代，杜邦公司率先開(kāi)發(fā)出全氟磺酸質(zhì)子交換膜的商業(yè)化產(chǎn)品——Nafion系列膜，處于質(zhì)子交換膜行業(yè)的頂尖位置，其他公司以Nafion系列全氟磺酸質(zhì)子交換膜為基礎(chǔ)，相繼開(kāi)發(fā)出相近產(chǎn)品。
公開(kāi)資料顯示，目前質(zhì)子交換膜主要生產(chǎn)商包括美國(guó)、日本、加拿大等國(guó)家，主要公司包括美國(guó)杜邦、戈?duì)枴⑻帐稀?M等，日本旭硝子、旭化成，加拿大巴拉德公司。其中，全球量產(chǎn)的氫燃料電池汽車豐田MIRAI、現(xiàn)代NEXO和本田CLARITY等都采用戈?duì)柈a(chǎn)品。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，全氟磺酸質(zhì)子交換膜是我國(guó)國(guó)家級(jí)科技攻關(guān)項(xiàng)目。
2002年，上海三愛(ài)富新材料股份有限公司完成全氟磺酸樹脂生產(chǎn)工藝的研究，并成功通過(guò)成膜和燃料電池發(fā)電實(shí)驗(yàn)。
2005年，東岳集團(tuán)與上海交通大學(xué)合作，成功研制出全氟磺酸離子交換膜，目前已建成年產(chǎn)350萬(wàn)平方米燃料電池膜、50萬(wàn)平方米水電解制氫膜、100萬(wàn)平方米液流電池膜、500噸全氟離子交換樹脂的產(chǎn)線，但質(zhì)量和耐久性方面與國(guó)外還存在差距。
02、國(guó)產(chǎn)化先鋒
“我當(dāng)時(shí)就發(fā)現(xiàn)質(zhì)子膜電解槽的所有元器件都可以實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)，唯獨(dú)質(zhì)子膜這個(gè)核心材料國(guó)內(nèi)無(wú)法實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，只有為數(shù)不多的實(shí)驗(yàn)室可以做一些，但這個(gè)量非常小，不能批量生產(chǎn)?！睏畲髠フf(shuō)。
2006年，從中國(guó)礦業(yè)大學(xué)（北京）化學(xué)工程與工藝專業(yè)畢業(yè)后，楊大偉進(jìn)入一家化工機(jī)械公司擔(dān)任工程師，從事質(zhì)子膜電解槽設(shè)計(jì)工作。在兩年后，楊大偉辭去工作，邁出自主創(chuàng)業(yè)的第一步，在北京創(chuàng)辦了北京兆潤(rùn)科技有限公司，專門從事質(zhì)子膜的技術(shù)研發(fā)工作。
2011年，楊大偉決定回家鄉(xiāng)，他在父母的服裝廠里辟出一個(gè)廠房，創(chuàng)辦了江蘇科潤(rùn)膜材料有限公司，并將公司的發(fā)展方向正式調(diào)整為全氟質(zhì)子膜產(chǎn)業(yè)化。
“我們這個(gè)項(xiàng)目建成后，能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值8億元，利稅3.2億元。”去年10月，在蘇州吳江開(kāi)發(fā)區(qū)舉行科潤(rùn)新材料總部項(xiàng)目奠基儀式上楊大偉宣布了新的目標(biāo)。據(jù)悉，該項(xiàng)目建成后將成為國(guó)內(nèi)最大的質(zhì)子交換膜生產(chǎn)項(xiàng)目之一，可年產(chǎn)100萬(wàn)平方米質(zhì)子膜。
作為國(guó)內(nèi)質(zhì)子交換膜中起步較早的企業(yè)，目前科潤(rùn)新材料技術(shù)路線較為成熟，技術(shù)水平已逐步向國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)看齊，是國(guó)內(nèi)唯一一家能大批量生產(chǎn)并供應(yīng)釩液流電池用全氟質(zhì)子交換膜的企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)目前為數(shù)不多幾家能批量生產(chǎn)供應(yīng)氫燃料電池用質(zhì)子交換膜的企業(yè)之一。
據(jù)稱，科潤(rùn)生產(chǎn)的Nepem-11系列的機(jī)械強(qiáng)度與杜邦Nafion差距較小，有自身的優(yōu)點(diǎn)，并且其含水率指標(biāo)與Nafion膜相同。其電導(dǎo)率為0.1 S/cm，優(yōu)于Nafion的0.035-0.07 S/cm的電導(dǎo)率性能。
楊大偉此前表示，從2020年之后，市面上基本所有的兆瓦級(jí)以上的項(xiàng)目用的都是科潤(rùn)的離子交換膜，其在機(jī)械性能、電化學(xué)性能以及價(jià)格優(yōu)勢(shì)方面都已經(jīng)超過(guò)杜邦，特別是在價(jià)格上只是杜邦的一半。
一個(gè)實(shí)證案例是，已經(jīng)投運(yùn)的國(guó)內(nèi)最大的釩電池儲(chǔ)能電站大連恒流儲(chǔ)能電站，使用的正是江蘇科潤(rùn)生產(chǎn)的離子交換膜，該項(xiàng)目原本計(jì)劃采購(gòu)美國(guó)科慕公司的離子交換膜。
公開(kāi)資料顯示，2022年10月30日，全球容量最大的液流電池儲(chǔ)能電站-大連恒流儲(chǔ)能電站I期工程正式并網(wǎng)運(yùn)行。大連恒流儲(chǔ)能電站是國(guó)家能源局批準(zhǔn)建設(shè)的首個(gè)國(guó)家級(jí)大型化學(xué)儲(chǔ)能示范項(xiàng)目，是全球功率最大、容量最大的液流電池儲(chǔ)能系統(tǒng)。
據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，中國(guó)市場(chǎng)液流電池離子交換膜的國(guó)產(chǎn)化率約為23.15%，其中，2021年科潤(rùn)新材料出貨量3萬(wàn)平，占據(jù)了70%以上的市場(chǎng)份額。
目前，該公司有3條質(zhì)子交換膜生產(chǎn)線，現(xiàn)有總體產(chǎn)能30萬(wàn)平方米/年，其中液流電池與電解水制氫共用20萬(wàn)平米，燃料電池為10萬(wàn)平米?？茲?rùn)新材料生產(chǎn)的液流電池用質(zhì)子交換膜，預(yù)計(jì)未來(lái)五年內(nèi)將形成500萬(wàn)平米質(zhì)子交換膜產(chǎn)能。
最新消息顯示，科潤(rùn)新材料參與申報(bào)的國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃“儲(chǔ)能與智能電網(wǎng)技術(shù)”重點(diǎn)專項(xiàng)“新一代100MW級(jí)全釩液流電池儲(chǔ)能技術(shù)及應(yīng)用示范”項(xiàng)目獲得科技部立項(xiàng)。
該項(xiàng)目由融科儲(chǔ)能牽頭，聯(lián)合中科院金屬所、中科院大連化物所、蘇州科潤(rùn)、清華大學(xué)、南方科技大學(xué)、國(guó)網(wǎng)遼寧省電力有限公司、南京南瑞繼保、大連融科儲(chǔ)能集團(tuán)、大連恒流儲(chǔ)能電站等10家單位共同承擔(dān)，項(xiàng)目共設(shè)五個(gè)子課題，項(xiàng)目總經(jīng)費(fèi)4200萬(wàn)元。
03、加速布局新能源的紅杉中國(guó)
“新能源及碳中和領(lǐng)域已經(jīng)成為紅杉中國(guó)最主要的投資方向?！比ツ?月，紅杉中國(guó)創(chuàng)始人沈南鵬在2022鄂爾多斯零碳產(chǎn)業(yè)峰會(huì)上表示。
沈南鵬表示，碳中和是中國(guó)未來(lái)幾十年最重要的政策方向和產(chǎn)業(yè)方向之一，這是紅杉中國(guó)關(guān)注碳中和投資的根本出發(fā)點(diǎn)。中國(guó)要想實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，必須降低對(duì)化石能源的依賴程度，下一步就需要關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展和二氧化碳排放脫鉤的問(wèn)題。
之后的10月31日，紅杉中國(guó)宣布向遠(yuǎn)景科技集團(tuán)旗下業(yè)務(wù)追加數(shù)億美元投資。而僅在10天前，紅杉中國(guó)和春華資本才剛聯(lián)合完成對(duì)遠(yuǎn)景科技6億多美元的戰(zhàn)略融資，這是碳中和領(lǐng)域迄今為止最大一筆融資。
間隔10天就再次追加投資，中間發(fā)生了什么尚不得而知，至少充分顯示出紅杉中國(guó)對(duì)碳中和賽道的看好和重視。
作為最早入局碳中和賽道的投資方之一，紅杉中國(guó)從2008年即開(kāi)始在新能源和節(jié)能環(huán)保等細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行投資。2022年初，紅杉中國(guó)首發(fā)碳中和報(bào)告：《邁向零碳——基于科技創(chuàng)新的綠色變革》，總結(jié)歸納了在碳中和賽道可率先實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地的十大技術(shù)方向，可以視為紅杉中國(guó)在碳中和領(lǐng)域的投資邏輯。
事實(shí)上，早在2012年，光伏逆變器廠商古瑞瓦特便獲得了紅杉資本的投資。紅杉中國(guó)最早投資的工業(yè)科技領(lǐng)域起步于涉及能源和環(huán)保的清潔技術(shù)，近年來(lái)在能源管理、低碳節(jié)能新材料等諸多細(xì)分領(lǐng)域也進(jìn)行了諸多投資。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止目前，紅杉資本已經(jīng)對(duì)16家能源行業(yè)企業(yè)進(jìn)行了投資。
其中有破局續(xù)航天花板的固態(tài)電池技術(shù)、太陽(yáng)能搭配鋰電池的一體化家用儲(chǔ)能、促進(jìn)節(jié)能減排的新材料技術(shù)、緩堵減排的智慧車路協(xié)同技術(shù)、暖通空調(diào)AI數(shù)據(jù)采集與節(jié)能控制系統(tǒng)、高能效比的存算一體AI芯片等。
具體看來(lái)，除了直接相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈上下游，紅杉的觸角伸向了更為具體細(xì)分的領(lǐng)域：如紅杉中國(guó)種子基金在2020年領(lǐng)投的彗晶新材料A輪融資，資金將用于石墨烯、超高導(dǎo)熱材料的研發(fā)；投資的宇數(shù)科技，專門研發(fā)電機(jī)技術(shù)、控制技術(shù)、研發(fā)生產(chǎn)高運(yùn)動(dòng)性能機(jī)器人。
此外，紅杉連續(xù)追投了一家美國(guó)的“碳中和”新電商概念創(chuàng)業(yè)公司Joro，這家公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，就是計(jì)算消費(fèi)者在購(gòu)物過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生多少碳排放，即培養(yǎng)消費(fèi)者的“碳感知”。
實(shí)現(xiàn)碳中和需要降低碳排放，在這個(gè)過(guò)程中，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)成為發(fā)展關(guān)鍵。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，紅杉一直在搭建電池產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈。
早在2018年，紅杉中國(guó)種子基金就已投資智能物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品與服務(wù)公司江行智能。去年6月，紅杉中國(guó)又跟投了A++輪。江行智能志在為發(fā)電企業(yè)的數(shù)字化、智慧化轉(zhuǎn)型服務(wù)，目前正在智慧充電站、源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化、虛擬電廠等新能源領(lǐng)域，打造具有行業(yè)標(biāo)桿意義的項(xiàng)目。2019年初，紅杉資本戰(zhàn)略投資了遠(yuǎn)景AESC動(dòng)力電池項(xiàng)目，并支持遠(yuǎn)景在動(dòng)力電池領(lǐng)域的布局和產(chǎn)能落地。
在應(yīng)用端，紅杉大力布局新能源汽車市場(chǎng)，2017年，紅杉中國(guó)成為零跑汽車除原始股東以外唯一的投資方，融資金額達(dá)到億級(jí)。2020年，紅杉中國(guó)領(lǐng)投了比亞迪半導(dǎo)體有限公司的戰(zhàn)略投資，投資金額共達(dá)19億元。參與小鵬汽車近5億美元C+輪融資。此后恒大汽車40億港元的定向增發(fā)中，再次出現(xiàn)紅杉中國(guó)的身影。負(fù)責(zé)紅杉中國(guó)負(fù)責(zé)工業(yè)科技領(lǐng)域投資的合伙人富欣表示，政策利好、技術(shù)發(fā)展迅速、產(chǎn)業(yè)鏈逐漸成熟，是紅杉中國(guó)布局電動(dòng)車領(lǐng)域的重要原因。
